Nell’Eurozona, i limitati effetti di ricaduta hanno portato i | Vantaggio Sleale - Investing e Trading

Nell’Eurozona, i limitati effetti di ricaduta hanno portato i mercati a scontare ora +50pb dai +125pb di rialzo dei tassi previsto una settimana fa.
 
Come era prevedibile, i movimenti del mercato hanno portato ad un rialzo generalizzato dei rendimenti nella parte breve della curva e ad un ribasso nella parte a lunga, scontando una minore crescita e minori aspettative di inflazione. Allo stesso tempo, le aspettative sui tassi ufficiali a breve termine sono ulteriormente diminuite.
 
Negli USA i mercati stanno ora scontando un pivot politico più aggressivo (ad es. la pendenza 10 anni-2 anni è aumentata da -110 punti base a -60 punti base, una mossa che tende ad essere associata a un imminente contesto recessivo). Parallelamente, la curva dell'Eurozona si è spostata verso il basso, suggerendo minori pressioni recessive. Utilizzando la stessa metrica, notiamo come la pendenza della curva tedesca è passata da -70bps a -50bps, segnalando la stessa traiettoria ma con molta meno intensità rispetto agli USA.