Aiutato dalla ripresa del turismo, il settore dei servizi do | Vantaggio Sleale - Investing e Trading
Aiutato dalla ripresa del turismo, il settore dei servizi dovrebbe crescere in modo importante nel 2023 – 2024, man mano che l'impatto del Covid-19 tenderà a diminuire. La crescita manifatturiera del 2023 dovrebbe tuttavia essere frenata da una debole domanda mondiale, ma è attesa migliorare nel 2024.
I recenti annunci per aumentare la produttività agricola, come la creazione di servizi digitali per la pianificazione delle colture e il sostegno alle startup agricole, saranno importanti per sostenere la crescita dell'agricoltura a medio e lungo termine.
L'inflazione media del 2023 dovrebbe ridursi al 5% nell'anno fiscale 2023, ipotizzando una moderazione dei prezzi del petrolio e dei generi alimentari, ed è attesa rallentare ulteriormente al 4,5% nel 2024 con l'attenuarsi delle pressioni delle principali catene di approvvigionamento. La politica monetaria nel 2023 dovrebbe quindi continuare ad essere restrittiva, soprattutto con il persistere dell'inflazione core, mentre ci aspettiamo che diventi più accomodante nel 2024.
Il disavanzo delle partite correnti dovrebbe scendere al 2,2% del PIL nel 2023 e all'1,9% nel 2024. Riteniamo che la crescita delle esportazioni di beni si modererà nel 2023 prima di migliorare nel 2024 grazie agli incentivi legati alla produzione e agli sforzi per migliorare il contesto imprenditoriale (normative sul lavoro semplificate, miglioramenti nel settore dell'IT e in altre aree di crescita manifatturiera). La crescita delle esportazioni di servizi è stata robusta lo scorso anno fiscale e, sebbene sia prevista in contrazione, si prevede che continuerà a rafforzare la posizione complessiva della bilancia dei pagamenti.
E quindi si investe sul mercato indiano oppure i potenziali rischi superano i potenziali rendimenti? Al momento riteniamo che siano sostanzialmente due i rischi per gli investitori: il rischio aziendale e quello di mercato.
Per scongiurare i rischi aziendali, gli investitori dovrebbero analizzare la qualità della gestione, la corporate governance e la solidità finanziaria prima di investire. Inoltre, meglio evitare le società molto indebitate, visti che i tassi di interesse elevati, tendono a comprimere la redditività netta;
Per quanto riguarda il rischio di mercato, accettare scommesse in settori che potrebbero essere influenzati negativamente da ulteriori aumenti dei tassi come quello immobiliare o selezionare attività ad alto indebitamento con tassi di copertura a basso interesse potrebbe esporre gli investitori a rischi maggiori.
Il settore dei servizi IT in India, in particolare, potrebbe essere quello che sopporta il peso maggiore del crollo di SVB e delle altre banche, considerato che alcune delle grandi aziende IT indiane che hanno un'esposizione significativa verso le banche sotto stress.
Nel breve periodo, riteniamo che ci siano diversi fattori da considerare e che pensiamo possano avere un impatto sulla performance del mercato azionario. Tra questi:
decisione sul tasso di interesse della RBI. Si prevede che la RBI aumenterà il tasso pronti contro termine di ulteriori 25 punti base nel prossimo meeting, poiché l'inflazione al dettaglio continua a rimanere elevata rispetto al limite di tolleranza della banca centrale dal 2% al 6%;
Tasso di inflazione. Gli economisti si aspettano che il tasso di inflazione diminuisca ulteriormente, ma è improbabile che scenda stabilmente al di sotto del 6% nel breve termine;
Utili aziendali. Gli utili per il FY23 iniziano ad essere annunciati e siamo convinti che avranno un enorme impatto sul movimento del mercato azionario;
Vendite di auto FY23. I dati sulle vendite di auto in un paese con una popolazione relativamente giovane hanno un impatto notevole sulla visione complessiva delle vendite per l'intero anno finanziario.
