2023-03-27 09:23:57
Gran parte degli analisti sostiene che l’economia reale verrà toccata dalla crisi delle banche. Ma quali sono i segnali indicatori che le turbolenze finanziarie stanno colpendo l’economia reale? Questa è la domanda. Meno prestiti e standard di prestito più severi rendono più difficile per le persone acquistare auto e case e più difficile per le imprese espandersi e investire. Le elevate preoccupazioni per il sistema bancario e le maggiori probabilità di una recessione rischiano anche di rendere le famiglie più caute riguardo alla spesa e le imprese più diffidenti ad investire. E questo lo vediamo dall’indice Bloomberg relativo alle condizioni finanziarie degli USA, diventate molto più rigide nelle ultime due settimane.
Tra i segnali che riteniamo siano già presenti nel sistema economico USA e che ci fanno affermare che l’economia reale sarà colpita dalle turbolenze finanziarie, riteniamo importanti i seguenti:
i prestiti bancari. Ogni venerdì intorno alle 16:15 la FED rilascia una serie di informazioni su attività e passività delle banche commerciali della nazione (il rapporto H.8). Sono incluse tutte le statistiche sui prestiti al consumo, immobiliari e commerciali, nonché suddivise in categorie più ampie in base alle dimensioni della banca. Il rapporto di venerdì scorso evidenzia come già a febbraio fosse in atto una decisa contrazione dei prestiti delle banche;
Il sondaggio trimestrale Senior Loan Officer Opinion Survey on Bank Lending Practices, condotto su un massimo di 80 grandi banche nazionali e 24 filiali statunitensi di banche estere che offre anche informazioni sugli standard di prestito, nonché sulla domanda e sui prestiti alle imprese e alle famiglie. Il prossimo rapporto sarà pubblicato ad aprile. Vedremo se le indicazioni di un inasprimento degli standard di prestito bancario avranno cominciato a manifestarsi o meno;
La fiducia dei consumatori. La fiducia dei consumatori è volubile e fragile e, sebbene certamente non perfetta, a volte può aiutare a segnalare cambiamenti nella spesa personale. I primi dati preliminari indicano che lo sconvolgimento nel settore bancario sta avendo un impatto significativo. Secondo Penta e CivicScience la fiducia nell'economia statunitense è diminuita nelle due settimane, dal massimo di giugno.
Tornando alla domanda iniziale, probabilmente la crisi delle banche regionali porterà l’economia USA tra un qualcosa che sta tra il soft e l’hard landing.
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